全表统一按自用兑换价值算：¥/点 =（同航班同房型的现金价 − 兑换时仍要现付的税费）÷ 消耗点数。取的是典型高性价比场景（长途两舱、旺季度假酒店），不是极端个例，也不是官方商城的标价。
每行还给两个参照：合理区间是这个计划在不同场景下的上下沿；底价是无脑用法（换券、换商品、抵房费）能保底拿到的数，代表「最坏情况下手里这堆点值多少钱」。
⚠️ 里程与积分不是同一种货币，横比 ¥/点没有意义——1 元消费能挣多少点差着好几倍。要判断计划优劣，请看下面第三张「返现率」表。数据为 2026-08 口径，兑换表随时会改。每行都标了效期药丸，完整的过期规则与保活办法见第五节。
香港 ⇄ 东京/大阪商务舱往返 66,000 里，是全表效率最高的档；oneworld 环球票（MCCA）230,000 里商务可做上海—香港—多哈—伦敦—纽约—东京的准环球行程。混合舱位按距离加权分摊（经济接驳 + 长途商务能省 7,000 里），拆票还能再省两成。
平日上海 ⇄ 香港经济舱只有 0.028，还不如换超市券。2026-08 起欧美线燃油附加费 HKD 1,362/航段（半年内涨了约 1.4 倍），香港离境税也从 120 涨到 200 港币——这两项把长途兑换的实际收益吃掉一大块。2023 / 2025 / 2026 三年三次改表。
18 个月不活动才过期，但任意 1 里的进出即可让全部余额再续 18 个月，保活门槛是所有计划里最低的。
港⇄大阪商务往返：现金 HK$12,220 − 税费 1,300 ＝ 10,920 ÷ 66,000 里 ＝ HK$0.166 ≈ ¥0.152/里
北京 ⇄ 欧洲经济舱往返 90,000 分，是国内最便宜的洲际经济舱之一；国庆京—三亚经济单程 18,000 分对着 2,660 元的现金票，能打到 0.14。海航是唯一常态化打折兑换的国内计划，6 折/5 折活动一年几轮，叠加后还能再抬四成。放票也相对慷慨。
头等舱在兑换表里标的是天文数字，等于不开放。最大的不确定性不在表上，在公司经营本身——这张表能撑八年不动，恰恰因为它没什么筹码。
滚动 24 个月，任何一次累积或消费重置全账户。注意不累积积分的低价舱位不算活动，实在没辙可以用信用卡积分转入救活。
京—三亚经济单程（国庆）：现金 2,660 − 税费 120 ＝ 2,540 ÷ 18,000 ＝ ¥0.141/分
京沪公务舱往返 35,000 里（往返价只有两个单程的 83 折，全球罕见的设计，能买往返就别买单程）；深航是全体系最好的入口——2026 年淡旺季表里深航有四千多条 0.5×／0.7× 折扣条目，短程经济单程可低到 4,000 里。星盟环球程公务舱 299,000 里是真正的隐藏甜区。公务舱升头等最低只要 2,000 里。
山航同表不同命：2026 年有 5,490 条 2.0× 加价、3,758 条 1.5×，折扣条目只有一百多条，是国航系里最难兑到好价的一家；国航自营则只有加价、没有降价条目。热门线每班通常只放 1–2 个公务舱奖励位，京沪头等「极为罕见」。2024-06 后新入会的须飞满 4 次才有兑奖资格——纯刷卡攒里程的人根本换不了票。
固定 36 个月按月底作废。银卡起可自助延期（银 70% / 金 80% / 白金 100%，延 3 个月；年度卓越终身白金可延 12 个月），每笔只能延一次且须当月申请。
京沪公务往返：现金 5,760 − 税费 240 ＝ 5,520 ÷ 35,000 ＝ ¥0.158/里
京沪公务舱单程只要 16,000 分——国航同段要 21,000、南航要 24,000，这是全中国国内最强的单一兑换档，对着 2,880 元的现金公务价能打到 0.17。上海 ⇄ 欧洲公务往返 170,000 分与国航同级。
2025-12-25 起暂停全部合作银行的积分转入，至今未恢复——这条对刷卡攒分的人是致命的，等于断了主要进货渠道。旺季标准兑换票直接消失，只剩「灵活兑换」，要 3–5 倍积分，折下来只有 0.03–0.06。仅限东航自营直飞。
官方条款写「入账当年后第三个公历年 12 月 31 日作废，无延期」；社区实测 2021-09 之后入账的走滚动 36 个月、任一笔进出即整体顺延（官方页面未同步，按最坏情况规划）。
京沪公务单程：现金 2,880 − 税费 120 ＝ 2,760 ÷ 16,000 ＝ ¥0.173/分
里程换升舱是南航最划算的用法——国内短程经济升公务单程仅 4,000 里。800 公里内公务单程 12,000 里；广深 ⇄ 悉尼公务单程 70,000 里在长线里也算能打。
26 条热门国内航线单独加价至今没撤（广州—北京 17,000、北京—三亚 18,000，都是单程），基本覆盖了你最想飞的线。国际头等 F/G 区 203,000 / 233,000 单程是全行业最差档位，绝对别碰。「动态兑换」位子多，但里程数随票价浮动，等于用里程按现金价买票，一分不省。自愿退票扣 50% 里程。
标准 36 个月；银/金/白金卡在级别有效期内里程不失效，降级后有 12 个月保护期。可付费延期一次：交出 20% 即将过期里程，剩下 80% 延 12 个月。
广州—长沙公务单程：现金 1,100 − 税费 90 ＝ 1,010 ÷ 12,000 ＝ ¥0.084/里
中国 ⇄ 欧洲商务舱单程 80,000 分（往返 160,000），是三大航加厦航里最便宜的中欧公务舱兑换。积分还能直接抵国际航段的税费，这个用法国内少见。2026 年 4 月版与 7 月版会员手册的兑换表逐格一致，兑换端确实没贬。
自营洲际网络很小，欧洲、北美各只有个位数航点，便宜的档位选不到航线等于零。累积端在连续贬值（2024-12、2025-04 下调乘南航累积，2025-09 下调大韩）。自愿退票扣 50% 积分。
有效至第 4 个连续公历年的 12 月 31 日（约 3–4 年），黑钻会员可延到第 5 年底。
厦门—北京商务单程：现金 3,700 − 税费 120 ＝ 3,580 ÷ 32,000 ＝ ¥0.112/分
没有甜区也没有雷区——这正是它的特征。1 分恒等于 €0.02，明码标价、无淡旺季、无酒店等级、无动态定价，连房费之外的餐饮、SPA、迷你吧、税费服务费都能抵。2,000 分起兑。全行业唯一一个「数字确定」的计划。
别被 0.157 的单价骗了：基础会员每消费 €10 才拿 25 分，攒够 2,000 分（值 €40）要在雅高花掉约 €800。折算返现率只有 5%，跟希尔顿一模一样。中国大陆部分 ibis 系在排除名单上。唯一的风险是欧元汇率和雅高哪天改比例（迄今未改）。
365 天，但只要期间账户有任何积分变动，全部积分自动再延 365 天。
抵上海铂尔曼房费 ¥900 ＝ 5,734 分 ＝ ¥0.157/分（换成任何场景结果都一样）
中国区是全球唯一逆势降类的市场：三亚太阳湾柏悦 7→6、三亚海棠湾君悦 4→3、南京河西安达仕 3→2、北京世园凯悦 2→1、澳门安达仕 5→4。新表 Cat 1–6 的最低档比旧 Off-Peak 还便宜 14–15%，「中国区降类 + Lowest 档」是 2026 年最锋利的组合。另外免房券（Cat 1–4 / 1–7）不受五档影响，用在 Upper／Top 档等于白捡。
2026-05-20 三档改五档，标准档平均涨 25%，Cat 8 顶档从 45,000 涨到 75,000（+67%），被外站称为「伪动态定价」。全球 113 家升类、23 家降类。赚分是六大集团里最慢的（5 分/美元），买分 ¥0.140 高于自用价值 ¥0.100，凯悦分只能靠住出来。
24 个月无活动（未逐条核实官方原文）。无「住 X 送 1」。
三亚海棠湾君悦（降到 Cat3）Low 档：现金 ≈1,200 ÷ 11,000 分 ＝ ¥0.109/分
连住 5 晚只付 4 晚（Stay for 5, Pay for 4）仍然有效，可连续叠加，10 晚免 2 晚——用满等于把分值抬 25%，是万豪现在唯一稳定的加成。60,000 分转航司还能拿 25,000 里含加赠。
2026-07 又一次无公告涨价：多数酒店上浮 5–10%，个别案例涨三成以上（圣托里尼 Mystique 12.6 万→17.2 万），现金房价却没同步涨。2025-01 已经涨过一轮。第三方实测八成以上酒店只剩 0.034–0.041，推荐取值 0.045 已经算乐观。买分促销底价 0.056，高于自用价值，别买。2026-08 官方营销邮件对「住五付四」用了 for a limited time 的措辞，这个权益有风险信号。
24 个月无活动清零（未逐条核实官方原文）。
北京金融街 W：现金 ≈1,750 ÷ 35,000 分 ＝ ¥0.050/分
2026-09-15 起改成 5,000 / 15,000 / 30,000 / 45,000 四档固定价，官方明确重申「无动态定价、无淡旺季加价」。入门档从 7,500 降到 5,000 是实打实的利好。它是唯一还能靠「选酒店」套利的大众计划——同样 15,000 分换 450 元的经济型是亏，换 1,500 元的度假村就是赚。
新增的 45,000 顶档是给奢华/全包酒店贬值用的。有效期是主流计划里最严的：除了 18 个月不活动作废，还有一条硬性规定——积分自对应住宿退房日起 4 年后一律过期，账户再活跃也救不了。
18 个月无活动 ＋ 硬性 4 年上限，两条同时生效。
国内华美达/戴斯：现金 ≈450 ÷ 7,500 分 ＝ ¥0.060；改表后落 5,000 档 ＝ ¥0.090/分
日本、中欧的 Comfort 系低至 8,000 分/晚，对着 500 多元的房价能到 0.069。偶有 RewardSaver 折扣。
在中国大陆几乎没有门店，只能出境用——对国内用户基本是「知道有这么回事」的级别。原 35,000 分上限已取消，高端敞口打开了。
18 个月无活动失效；持精英身份期间永不过期。
日本 Comfort Hotel 平日：现金 ≈550 ÷ 8,000 分 ＝ ¥0.069/分
免房券（Free Night Certificate）不设上限，任何标准房都能用——这是希尔顿体系里最值钱的东西，远比积分本身好用。连住 5 晚付 4 晚仍在，用满等于 −20%。钻石会籍只要 30 晚，是五大集团里最容易拿到顶级身份的，而顶级身份下返现率能到 10%。
10 个月内三连贬：标准房上限 15 万 → 20 万 → 25 万分/晚。2025-11 与 2026-03 虽有部分回滚，但 2026-03 反手把中低端酒店每晚抬了 5,000 分（对一家 2 万分的酒店就是 +25%）。24 个月无活动全额清零，无宽限期、不提前通知，登录不算活动——这条比贬值更容易让人栽跟头。
24 个月无合格活动全额清零。必须有积分进出（住宿、兑换、买分、转点都算）。
北京王府井希尔顿：现金 ≈1,000 ÷ 22,000 分 ＝ ¥0.045；连住 5 晚摊到 17,600 ＝ ¥0.057/分
精英会员（银卡及以上）积分永不过期，这在六大里是最宽松的一条。估值从 2023 年到 2026 年一直是 0.5 美分，三年没再贬——因为已经贬无可贬，反而成了确定性。
IHG 没有面向所有会员的「住 X 送 1」——所谓第四晚免费只限持有指定美国 Chase 联名卡的会员，国内用户基本无缘。买分底价 0.034 ≈ 自用价值 0.033，买分和自用打平，说明这些分本质上就是预付房费，没有套利空间。
普通会员 12 个月无活动即失效（六大里最短）；银卡及以上永不过期。
上海市区洲际/华邑平日：现金 ≈900 ÷ 26,000 分 ＝ ¥0.034/分
白金会员的 300 积分换 ¥30 无门槛滴滴券，折合 ¥0.10/分，是抵房费的 5 倍，这是本次调研发现的最大单点套利——但限量、限等级，用完就没了。另可换上海迪士尼、珠海长隆门票。
抵房费恒定 50 分 = ¥1，写在明面上的 2% 折扣，没有任何操作空间。官方未公开披露积分有效期。
官方未披露。
抵房费 ¥200 ＝ 10,000 分 ＝ ¥0.020/分（恒定）
历史上做过 5 折积分兑房促销，赶上了能把 0.012 抬到 0.024。转雅高路径（社区口径 12,600 : 1,000）折下来约 ¥0.0125，和自己兑房差不多，没有增益。
无公开固定兑换表，所需分数按酒店和日期浮动，重大节假日直接不可兑；积分免房不享受房费积分、免费早餐等任何会员权益。返现率只有 1.2%（基础）到 4.8%（铂金），是全表最低。
每笔积分固定 2 年后自动扣除（批次过期，不是「不活动才过期」），比大多数计划苛刻。
全季豪华大床房：现金 329 ÷ 约 28,000 分 ＝ ¥0.012/分
| 计划 | 分/¥1 | ¥/分 | 基础返现 | 顶级返现 | 能否套利 |
|---|---|---|---|---|---|
| 凯悦 | 0.74 | 0.100 | 7.4% | 9.6% | 固定表 + 免房券，能 |
| 万豪 | 1.48 | 0.045 | 6.7% | 10.0% | 全动态，抹平 |
| 温德姆 | 1.48 | 0.045 | 6.7% | ~8% | 固定档位，能 |
| Choice | 1.48 | 0.042 | 6.2% | 9.3% | 动态，有限 |
| 希尔顿 | 1.48 | 0.038 | 5.0% | 10.1% | 免房券无上限，能 |
| 雅高 | 0.32 | 0.157 | 5.0% | 10.0% | 结构上不可能 |
| 洲际 | 1.48 | 0.033 | 4.9% | 9.8% | 全动态，抹平 |
| 锦江荟 | 1.00 | 0.020 | 2.0% | 4.0% | 明码折扣，无 |
| 华住会 | 1.00 | 0.012 | 1.2% | 2.4–4.8% | 无表，不可测 |
两家都没有兑换表：1 积分直接抵 ¥1 票价，不限舱位、不限淡旺季、没有「放不放票」这回事，吉祥还能与优惠券叠加（券先抵、积分后抵）。春秋官网卖积分的价格也是 1 分 = ¥1，等于官方替这个锚背书。
1.00 这个数字不能和上面的里程横比。累积率是票价的个位数百分比——吉祥实质 5–10% 返现，春秋 2–15%（国庆春运腰斩到 5%–1%）。它们是返现计划穿了常旅客的衣服。吉祥积分只有 24 个月，春秋乘机积分到第三年年底、现金买的无有效期。
积分抵扣的票按原舱位运价规则退改，比普通奖励票灵活得多，这点确实优于所有里程计划。
活跃制——多久不动才过期，任意一笔进出就把全部余额整体顺延，最省心；固定期——每笔从入账日起算，到点作废，跟你活不活跃无关；批次过期——固定期的严格版，逐笔到期逐笔扣，没法整体续；硬性上限——叠在其他规则之上的封顶线，账户再活跃也救不了。
真正让人栽跟头的从来不是贬值，是清零不通知：希尔顿明确写了无宽限期、不提前通知，而且登录账户不算活动——必须有积分真正进出才行。
| 计划 | 规则 · 制式 | 怎么保活 / 延期 |
|---|---|---|
| 省心 · 活跃制，动一下就整体顺延 | ||
| 洲际 | 精英永不过期 普通 12 个月活跃制 | 保住银卡即可。普通会员 12 个月是六大里最短的 |
| Choice | 18 个月不活动活跃制 | 持精英身份期间不过期，否则任意进出即续 |
| 雅高 | 365 天活跃制 | 期间账户有任何积分变动，全部积分自动再延 365 天 |
| 亚洲万里通 | 18 个月不活动活跃制 | 任意 1 里的进出即全额续 18 个月，门槛全场最低；Fly Greener 捐 100 里最便宜（2026-04 起有人反映入口异常） |
| 海航金鹏 | 滚动 24 个月活跃制 | 任何累积/消费/转入重置全账户。注意不累积积分的低价舱位不算活动，没辙时用信用卡转入救活 |
| 万豪 · 凯悦 | 24 个月不活动活跃制 | 行业常识值，本次未逐条核对官方页，按 24 个月规划 |
| 要留意 · 固定期，到点就作废 | ||
| 南航明珠 | 36 个月 精英在级不失效固定期 + 会籍豁免 | 银/金/白金在级别有效期内不失效，降级后有 12 个月保护期；可付费延期一次：交出 20% 换剩下 80% 延 12 个月 |
| 厦航白鹭 | 至第 4 个连续公历年 12/31固定期 | 约 3–4 年，黑钻会员可延到第 5 年底 |
| 国航凤凰知音 | 36 个月，按月底作废固定期 | 银 70% / 金 80% / 白金 100% 延 3 个月，年度卓越终身白金延 12 个月。每笔只能延一次，且须当月申请 |
| 吉祥如意 | 24 个月固定期 | 无精英豁免、无常规延期；促销积分可能只有 6 个月 |
| 春秋绿翼 | 乘机积分至第三年年底固定期 | 现金买来的积分无有效期 |
| 东航万里行 | 官方：入账当年后第三个公历年 12/31 作废、无延期 社区实测：滚动 36 个月混合 · 存疑 | 官方页面与实测不一致，按最坏情况规划。加上银行转入已暂停，进货渠道也断了 |
| 容易翻车 · 无宽限、封顶、或逐笔扣 | ||
| 希尔顿 | 24 个月无合格活动全额清零活跃制，无宽限 | 不提前通知、无宽限期，登录不算活动。住宿、兑换、买分、转点才算 |
| 温德姆 | 18 个月不活动 ＋自退房日起 4 年活跃制 + 硬性上限 | 两条同时生效，4 年那条账户再活跃也救不了，是主流计划里最严的 |
| 华住会 | 每笔积分固定 2 年后自动扣除批次过期 | 没法整体续期，只能盯着批次在到期前用掉 |
| 锦江荟 | 官方未公开披露存疑 | 按最坏情况当作会过期，别长期囤 |